Какова доходность еврооблигаций EM?

FT.com в разделе про бонды собрал мнения аналитиков, которые считают, что на рынках облигаций EM надувается пузырь.

Перевод основных тезисов

- Ем бонды на исторических хаях.
- Темп выпусков ЕМ бондов по 5-6 серий в день, все сильно переподписаны
- Пимко режет ЕМ позицию.
- Слишком короткое время между объявлением о выпуске и приобретением бондов.
- Соответственно у покупателей нет времени на оценку решения о приобретении.
- Пример с размещением Боливии:
Боливия — государство, имеющее самый высокий страновой риск в Южной америке. Хуже, чем Венесуэла.
Боливия не размещала бонды последние 90 лет. Видимо потому, что нет спроса, т.к. вместо положительной кредитной истории, страна имеет 90-летнию историю экспроприации имущества.
Так вот, Боливия недавно разместила 10-летние долларовые бонды с 9-кратной переподпиской, с годовой доходностью 4,875%.

Источник http://blogs.ft.com/beyond-brics/2012/11/02/em-bonds-time-to-sell/