О высокой прибыли нефтегазовых компаний

Роснефть, Газпром, Лукойл имеют огромную прибыль, низкий долг и соответственно низкий коэффициент Р/Е.
Прочий нефтегаз как Сургут, Татнефть, ГП-нефть также имеют хорошую прибыль.

Однако, если компания 75% трати на свое "развитие", а по факту на поддержание уровня добычи на стабильном уровне, то такое распределение прибыли означает, что компания фактически завышает прибыль путем занижения амортизации.
А расходы на "развитие" следует воспринимать как текущие для корректного расчета размера прибыли компании.

И такая ситуация с завышением прибыли не удивительна. Мотивационные программы менеджмента наверняка привязаны к чистой прибыли, которую зарабатывает компания. Либо к стоимости акций, которую аналитики пиарят как производную от той же чистой прибыли.

А про то как в некоторых компаниях тратятся деньги на развитие я ранее записывал здесь. Не удивительно, что даже при инвестировании 75% прибыли в развитие добыча некоторых эмитентов падает.